IFG Progress Sebut Hubungan PDB dan Sektor Riil Melemah

Lembaga pikir IFG Progress melaporkan bahwa hubungan historis antara pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) Indonesia dan sejumlah indikator ekonomi riil melemah secara signifikan sejak triwulan II-2025, seperti dilansir dari Investor Daily pada Minggu (16/8/2026).

Hasil riset bertajuk "Has the Relationship Between Indonesia's GDP and the Real Economy Changed Since 2025?" mencatat aktivitas manufaktur, upah nominal, dan penerimaan pajak pemerintah tidak lagi sejalan dengan laju pertumbuhan PDB nasional.

Analisis regresi bergulir menunjukkan fenomena divergensi ini terjadi secara konsisten pada ketiga indikator riil tersebut, meskipun angka PDB secara keseluruhan terus mencatatkan pertumbuhan.

"PDB sedang tumbuh. Namun, pabrik, pekerja, dan penerimaan pajak pemerintah tidak mengikuti laju pertumbuhan tersebut," tulis IFG Progress dalam risetnya.

Sebaliknya, pergerakan PDB dinilai masih sejalan dengan indikator keuangan seperti jumlah uang beredar, sementara penyaluran kredit perbankan justru menunjukkan tren penguatan.

Pihak IFG Progress menegaskan bahwa perbedaan tren ini tidak dapat serta-merta disimpulkan sebagai bentuk kesalahan dalam kalkulasi data PDB nasional.

"Ini bukanlah soal kesalahan pengukuran PDB. Ini adalah soal bagian mana dari perekonomian yang tercermin dalam pertumbuhan PDB dan bagian mana yang tidak," jelas IFG Progress.

Pelemahan hubungan statistik tersebut diperkirakan dipicu oleh transformasi struktural menuju sektor jasa, penyesuaian pascapandemi, tingkat kepatuhan pajak, pergeseran penetapan upah, hingga pergeseran representativitas indikator.

Guna memvalidasi temuan ini, IFG Progress menyarankan pemeriksaan lebih luas menggunakan indikator independen lain seperti konsumsi listrik industri, pengiriman barang, penjualan semen, hingga ekspor manufaktur, serta pengujian titik putus struktural secara formal.