BRI Danareksa Pertahankan Rekomendasi Beli Saham HRTA

BRI Danareksa Sekuritas mempertahankan rekomendasi beli saham PT Hartadinata Abadi Tbk (HRTA) dengan target harga baru sebesar Rp 3.200 per saham, dilansir dari Investor Daily pada Minggu (16/8/2026).

Proyeksi positif tersebut tetap dipertahankan kendati BRI Danareksa Sekuritas memangkas estimasi laba bersih emiten manufaktur dan perdagangan emas berkode saham HRTA tersebut pada 2026 dan 2027 masing-masing sebesar 10,2% dan 11,1%.

Laba Hartadinata Abadi diproyeksikan tumbuh 39,8% secara tahunan (yoy) pada 2026 dan tumbuh 26,7% yoy pada 2027. Penyesuaian estimasi dilakukan menyusul melandainya permintaan emas nasional pada kuartal II-2026 menjadi 17 ton dari 27 ton pada kuartal I-2026.

Penurunan permintaan nasional ikut menekan volume penjualan emas HRTA dari 7,83 ton pada kuartal I-2026 menjadi 5,17 ton pada kuartal II-2026. Hal tersebut mendorong manajemen merespons dengan menetapkan target volume penjualan 2026 sebesar 25-28 ton serta menargetkan pertumbuhan pendapatan 40%-60% yoy.

"Revisi terutama mencerminkan penurunan asumsi volume penjualan emas 2026 sebesar 5%, sedangkan asumsi volume 2027 tidak berubah," tulis Analis BRI Danareksa Sekuritas, Christy Halim dan Sabela Nur Amalina dalam risetnya.

Analis menjelaskan bahwa segmen grosir masih menjadi penopang utama pertumbuhan HRTA dengan kontribusi sekitar 89% terhadap total pendapatan pada semester I-2026, di mana 80% di antaranya berasal dari transaksi bank emas seperti Pegadaian dan Bank Syariah Indonesia.

"Potensi bergabungnya bank emas baru dari kelompok bank konvensional hingga akhir tahun dapat menjadi tambahan katalis bagi pertumbuhan HRTA. Kontribusinya diperkirakan menjadi lebih berarti mulai tahun depan," jelas Christy Halim.

BRI Danareksa Sekuritas menetapkan target harga saham HRTA menggunakan asumsi price to earnings ratio (PER) 2026 sebesar 10,8 kali dengan diskon 20% terhadap rata-rata valuasi perusahaan sejenis. Saham HRTA saat ini ditransaksikan pada PER 2026 sebesar 7,4 kali, lebih rendah dibandingkan rata-rata industri yang mencapai 12,4 kali.