The Fed Hadapi Ujian Kredibilitas di Tengah Lonjakan Suku Bunga Global

Kredibilitas The Federal Reserve (The Fed), bank sentral Amerika Serikat, sedang diuji berat di tengah lonjakan suku bunga dan persoalan inflasi tinggi yang berlangsung selama lebih dari lima tahun, dilansir dari Investor Daily.

Suku bunga di AS dan Eropa melonjak ke level tertinggi dalam dua hingga tiga dekade terakhir akibat pembengkakan utang publik terutama di AS. Inflasi pun terus berada di atas target 2% The Fed, menimbulkan kekhawatiran pasar global.

Independensi The Fed kini tertekan oleh intervensi politik, terutama serangan dari Donald Trump terhadap mantan ketua The Fed Jerome Powell. Pengganti Powell, Kevin Warsh, yang mulai menjabat sejak 22 Mei 2026, dianggap lebih mengutamakan kepentingan politik presiden AS daripada kebijakan moneter independen.

"Pidatonya di simposium Jackson Hole akan menjadi momen sangat krusial," ujar Patrick Krizan, pakar kebijakan moneter Allianz Investment Management. Krizan menilai kredibilitas The Fed telah menurun di mata investor global.

Masa awal kepemimpinan Warsh diwarnai gejolak pasar, termasuk kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka panjang setelah konferensi persnya pada 29 Juli 2026.

The Fed didirikan pada 1913 dengan mandat menjaga kestabilan harga dan memperluas lapangan kerja secara independen dari tekanan politik jangka pendek.

Kebijakan suku bunga The Fed mempengaruhi arus modal global, menyebabkan investor menarik modal dari negara berkembang dan melemahkan mata uang mereka. Kenaikan suku bunga juga meningkatkan beban utang luar negeri negara-negara yang berutang dalam dolar AS.

Jika kepercayaan publik dan pasar terhadap The Fed hilang, risiko gejolak pasar modal dan ancaman stabilitas ekonomi dunia semakin meningkat.